中国黄金市场的变革

中国是世界重要的黄金生产国和消费国之一。 2007年，中国黄金产量达到270.491吨，成为仅次于南非的世界第二大黄金生产国。 2008年，中国黄金产量预计为300吨，成为世界第一大黄金生产国。我国黄金市场自由化以来，发展迅速，很大程度上促进了国民经济的发展，为黄金市场投资者创造了广阔的天地。那么中国黄金市场的改革的演变过程是怎样的呢？我们小编从以下几个方面来分析。

市场变化

自2002年上海黄金交易所成立运营以来，我国开始建设以黄金交易市场为核心的五大系统：黄金管理系统、黄金交易系统、黄金投资交易服务系统、黄金市场产品系统以及黄金市场客户系统。初步建立了商品黄金、货币黄金、金融投资黄金的黄金市场体系，以及与国际接轨、具有中国特色的黄金市场体系。目前，中国黄金市场已成为继股市、外汇市场、商品（期货）市场之后又一个逐渐升温的市场。

2007年，包括香港、台湾在内，我国黄金消费量再创历史新高，达到363.3吨，同比增长23%。中国内地黄金需求量达到326.1吨，比2006年增长26%。2007年，中国黄金消费呈现强劲增长势头，黄金首饰总需求达到302.2吨。这是10年来中国黄金首饰需求首次突破300吨。中国已超越美国，成为仅次于印度的全球第二大黄金珠宝市场。

中国黄金商品市场由场内和场外两部分组成。黄金现货市场是在上海黄金交易所基础上建立的、连接黄金生产企业和用金企业的具有批发性质的主要市场。黄金现货场外市场与黄金生产、加工、销售企业相联系，是具有零售性质的辅助市场。近年来，金融机构也纷纷加入黄金商品市场，成为黄金商品市场的生力军。 2007年，国内黄金场外市场交易异常火爆，各大金商推出的品牌金条经常被抢购一空。一些商业银行也开始打造自己的品牌金条。商业机构和金融机构的积极参与，将黄金消费和投资需求、场内市场和场外市场融为一体，形成了中国特色的黄金现货市场。

如今，在黄金商品市场和金融投资市场，实物黄金的交易量不足总交易量的3%。金融投资黄金交易是黄金市场的主流，占据90%以上的市场份额。在金融投资黄金交易中，黄金金融衍生品交易是主体。目前，我国黄金市场正处于从实物商品交易向金融投资黄金交易的发展阶段。从国际经验来看，一国黄金市场的发展规模与该国经济总量规模密切相关。目前，全球人均黄金储备总量为30克，中国私人黄金储备总量为人均3克。从黄金市场占GDP的比重来看，英国超过100%，日本约为25%，美国约为12%，中国约为0.93%。按照中国经济的发展速度，中国黄金市场未来的增长空间非常广阔。

连续的提高

随着黄金期货的上市，上海期货交易所成为继上海黄金交易所之后中国黄金交易体系的新成员。黄金期货上市，使我国期货市场的监管机构中国证监会加入黄金管理体系。上海黄金交易所和上海期货交易所会员共同构成了中国的黄金交易服务体系。 2007年，中国人民银行批准上海黄金交易所吸收外资银行入会的申请。汇丰银行、渣打银行、丰业银行、瑞银银行、法国兴业银行等5家外资银行获上海黄金交易所会员资格。首批外商投资会员许可证。外资银行的参与丰富了我国黄金交易服务体系，推动了我国黄金市场向国际化方向发展。

经过六年的发展，上海黄金交易所在系统建设、产品研发、市场推广、清算交割、制度完善等方面做了大量卓有成效的工作。目前已成为全球场内黄金现货交易量最大的交易所。 2007年，上海黄金交易所黄金交易量达到1828.13吨，交易金额达到3164亿元。其中，具有黄金准期货性质的AU（T+D）交易量占整个交易所交易量的48%。上海黄金交易所正在从实物黄金交易场所向黄金现货延期交割投资市场转型。为此，吸引了大量机构和个人投资者的广泛参与，使其成为我国最活跃的黄金投资市场。

从全球来看，黄金期货市场主要集中在美国、欧洲和亚洲的日本。目前，纽约时区的主要交易所是芝加哥期货交易所和纽约商品交易所，亚洲时区最重要的交易所是东京证券交易所。 2008年1月9日，我国黄金期货合约在上海期货交易所上市交易，不仅增加了期货市场的交易品种，也标志着我国黄金市场化进程又迈出了坚实的一步。黄金期货上市有利于发展黄金市场、完善期货市场、繁荣金融市场；有利于打击变相黄金期货交易，维护投资者合法利益；有利于广大企业和投资者利用黄金期货发现价格、避险。提高风险管理水平，增强国际竞争力；有利于为股指期货上市提供参考；有利于提高我国在世界黄金市场的话语权，体现我国的国际金融地位。随着我国综合实力不断增强，金融经验不断完善，黄金期货将成为投资亮点！

但由于我国黄金市场与国际黄金市场相比运行时间较短，在很多方面还存在不完善之处。尤其是黄金期货上市五个多月以来，总体来看，虽然黄金期货市场可以说运行平稳，但在上市初期，投资者的盲目热情与国际金价的背离已逐渐显现。回归科学理性的方向。但各合约总成交量却不断下滑，从上市首日的12万手下降至目前的1万手左右。这与行业上市初期形成鲜明对比。人们对黄金期货的高预期出现了较大偏差。这一现象恰恰说明黄金期货市场正在发展和完善，期货市场的功能正在逐步发挥。

随着全国黄金投资热潮的兴起，金融机构和商业银行适应形势发展，积极加入黄金投资产品开发和业务拓展的行列。 2002年以来，中国人民银行批准工商银行、农业银行、中国银行、建设银行四大国有银行开办黄金交易、黄金租赁、黄金租赁等8项业务。黄金银行同业拆借。目前，四大国有银行和其他股份制商业银行的黄金投资品种日趋丰富，投资者基础不断扩大。特别是各家国有银行推出“纸黄金”交易系统后，银行的角色不仅是产品销售者和交易服务提供者，还转变为黄金交易的做市商。银行黄金做市商制度可以弥补目前国内交易所交易模式的缺陷，为黄金市场提供更多的流动性，促进我国黄金市场的繁荣。

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