炒股为什么不能够“过度自信”

为什么股票交易不能“过度自信”

过度自信倾向是指人们对过去的知识判断中出现的知识傲慢现象。这种现象会影响对当前知识的评价和对未来行为的预测。尽管我们知道过去犯过错误，但我们对未来的期望仍然相当乐观。过度自信倾向的主要原因是，人们倾向于在自己绝对正确的时刻回想起自己的错误判断，从而认为这只是偶然发生的事件，与自己的能力缺陷无关。

过度自信的倾向几乎影响到每个人。约翰逊的过度自信导致美国在1960年代陷入越南战争的泥潭，尼克利森的过度自信导致巴林银行倒闭。可以说，过度自信的倾向是人类理性决策的最大敌人。这种倾向也很容易让人产生掌控的错觉。就像赌徒一样，一旦赢了，他就把胜利归咎于自己的赌技和眼光。一旦输了，他就会想“差一点就发生了，或者是偶然发生的”。从理性的角度来看，赌博和买彩票是一种从概率上来说必然会输的游戏，但仍然有无数的赌徒和彩票玩家因为控制的错觉而沉迷其中。

真正摆脱过度自信的倾向并超越自己并不容易。绝大多数股票投资者坚信自己可以通过“低买高卖”来判断市场的涨跌趋势并获取利润。他们的利润将远远超过市场指数的涨幅。

然而讽刺的是，据统计，90%的投资者（包括机构投资者）都落后于市场指数的增长。尽管这个统计数据是如此明显的证据，但人们仍然相信自己有能力成为那10%的投资者中的一员，拒绝接受愚蠢的股指基金投资组合，认为这是对自己智力的羞辱。

巴菲特显然意识到自己的局限性，并认为市场是不可预测的。可以把握的是股票背后对公司价值的评估以及对未来盈利的预测。因此，他从来不指望能从预测市场中获益。

此外，巴菲特还坚持投资自己熟悉的行业。他坦言，自己之所以不投资高科技公司，是因为自己没有能力去理解和评估它们。在伯克希尔哈撒韦公司1998年年会上，他表示：“我非常钦佩安迪格罗夫和比尔盖茨，我希望通过对他们的经济支持，将这种钦佩转化为行动。

但说到微软和英特尔，我不知道十年后世界会是什么样子，我也不喜欢玩对方占上风的游戏。我把所有的时间都花在思考技术上，但我仍然可能是分析这个行业的第100 位、第1000 位、甚至第10000 位最聪明的人。确实有人可以分析这个行业，但我不能。 ”