查理•芒格：投资者最不值得被称赞的“美德”就是勇敢

查理•芒格：投资者最不值得被称赞的“美德”就是勇敢

作为伯克希尔哈撒韦公司的另一位领袖，查理芒格的名气远不如巴菲特，但他在任何方面都毫不逊色。芒格将于2014年1月迎来90岁生日，他是投资者的榜样。大家都惊讶于他的方法能够击败许多拥有高速计算机和信息源的专业投资者。

芒格说：你可以有耐心，但“专家”却不能；你可以不跟风，但专家不行；最重要的是，你可以勇敢地行动，但他们几乎从不这样做。

那么是什么让芒格成为每个人的榜样呢？

2009年第一季度，芒格收购了《每日日报》这家名不见经传的小型出版公司，然后将其转变为一家投资公司，大力投资当时的烫手山芋——银行股票。据《每日邮报》的财务报告显示，截至2009年3月31日，他的筹码价值已经上涨了60%。包括他随后的一些投资，他在证券市场总共投资了4970万美元，目前市值为1.284亿美元。

在《每日日报》二月份的年会上，芒格谈到了他的投资方式。他说：当股价低得离谱的时候，你应该大胆地冲进去，我们在这方面做得很好。

当然，《每日日报》并不是芒格在金融危机期间唯一的大胆投资。他领导的好撒玛利亚人医疗中心长期以来一直将收到的捐款以现金和短期债务的形式进行投资，直到金融危机爆发。当时，芒格做出了大胆的决定，将大部分资金投入公司债券市场，尽管当时债券市场非常低迷。

尽管好撒玛利亚人的发言人拒绝对此事发表评论，但该医院的财务报告显示，截至2009年9月，他们的捐赠账面利润已超过1200万美元。当时的存款利率仅为0.5%，债券市场平均收益率仅为8%。实现了约20%的回报率。

当芒格被问到他过人的勇气和勇气从何而来时，他只回答了一句话：我是理性的，是的，那就是答案，我是理性的。

了解芒格的人指出，在加州理工学院主修气象学的芒格考虑的更多是概率而不是某些事实。他的生活很艰难。他早年离婚，后来他的小儿子因白血病去世。经受住逆境的考验，芒格长年阅读了大量历史、科学、传记、心理学书籍，培养了他敏锐的眼光。

作为芒格的多年好友，纽约戴维斯顾问公司董事长克里斯托弗戴维斯评论道：查理对斯多葛主义（主要提倡唯物主义和理性思维）有着非常深刻的理解。他似乎能够完全抛弃人类的情感而行动。当大家乐观时他冷静，当大家恐惧时他积极寻找机会。

芒格最喜欢的一句话是：冷静下来。当其他人投资同样的事情时，不要只是跟随趋势。在真正好的投资机会出现之前，不要考虑进入市场。这种机会在危机期间尤其容易出现。如果他看好的话，他就会毫不犹豫地采取行动。

橡树资本管理公司的负责人、芒格的朋友约翰弗兰克评论道：

查理清楚地知道自己在想什么，其他人是否同意对他来说根本没有影响。他不会在感性与理性之间摇摆不定。

“我的职业生涯很有趣，但如果我没有和芒格一起工作，那会很无聊。我的很多思维方式都受到了他的影响。我认为他是一位老师。在他的指导下，伯克希尔可以成为一家更好的公司。一家有价值且受人尊敬的公司，”巴菲特谈到他的老伙伴时说道。

基金经理兼知名财经博主谢恩帕里什(Shane Parrish) 感叹道：

许多基金经理整天忙于会议和电子邮件。墙上挂着的电视不停地播放着新闻和股票走势。他们总是在思考如何战胜市场。此时，芒格和巴菲特正坐在安静的办公室里读书思考，与他人交流的唯一方式就是桌上的电话。通过合理的规划，他们过滤掉市场中的混乱，并做出尽可能少的决定。他们关心的是做出更好的决定，而不是打败谁。

尽管芒格旗下的《每日日报》公司至今尚未公布在金融危机期间购买了哪些股票，但著名投资网站ValueWalk认为，最大的交易是富国银行，其次是美国合众银行。巴菲特拒绝置评，但表示：查理确实很理性。