股票价值投资的核心是什么

股票价值投资的核心是什么？

对于价值投资来说，整个问题是三个：

首先，估值必须合理，这是前提。所谓合理性，我们已经说过，有绝对标准，也有相对标准。绝对标准是市盈率本身必须低。有两个相对标准：与市场平均水平相比和与过去水平相比。许多价值投资者会痴迷于市盈率的绝对值及其与市场平均水平的较低对比，而忽略了自己过去的水平。这相当于根据市盈率来选股，这并不是一个好的有效方法。价值投资方法。

第二是公司的利润。公司的利润必须上升，否则只能得到三种结局：4、5、6。 所以威廉奥尼尔说：在我看来，利润不断下降的公司根本没有上升的理由。虽然威廉奥尼尔是鼓吹成长投资的最有实力的大师，但这种观点也适用于价值投资，尤其是约翰内夫式的价值投资和巴菲特式的价值投资。

三是估值标准。尽量选择市场会提高估值标准的股票，否则公司盈利上升的积极效应将大大降低甚至完全抵消。随机游走理论大师Burton Malkiel提出的投资原则中，最重要的两条是：要有坚实的基础和扎实的估值基础；要吸引投资者在上面建造空中楼阁，那就是估值标准将大幅提高。库存改善。如果估值标准不提高，即使公司业绩增长，最多也只能达到上述第二个结果。如果提高估值标准，不仅会在公司利润上升时放大投资收益，而且在公司利润下降时也会适当甚至完全抵消其负面影响。

明白了这一点，我们就能明白市场上流传了这么多年的价值投资理念是多么荒唐、不现实、不客观，比如价值投资，就是不顾大盘就买被低估的股票。