股神巴菲特为何改变策略在报纸业大展拳脚

股神巴菲特为何改变策略在报纸业大展拳脚

巴菲特喜欢买入那些前景良好、运营不需要太多改善的行业中相对稳定、成长性的公司。 2012 年，沃伦巴菲特的伯克希尔哈撒韦公司(Berkshire Hathaway Inc.) 收购《里士满时报电讯》后不久，情况开始发生变化。

新闻编辑室里所有使用了八年的电脑都换成了新电脑。该报位于弗吉尼亚州里士满市中心的总部有一个180个座位的礼堂，其破损的音响系统已经修复。该公司去年还斥资130万美元升级报纸的“生产设施”。

与《里士满时报快讯》一样，全国数十家小型报纸也享受到了被亿万富翁投资者拥有的好处。一个重要的优势是：伯克希尔雄厚的财力意味着巴菲特购买的报纸不必依赖昂贵的银行贷款来生存。

《里士满时报快讯》出版商BH 媒体集团的高管汤姆西尔维斯特里(Tom Silvestri) 表示，没有债务压在你的喉咙上意味着有更多的喘息空间。 BH Media Group 是伯克希尔哈撒韦公司于2011 年创建的一个业务部门，专门为公司收购报纸。随着论坛报公司和其他公司宣布计划剥离其报纸业务，并且巴菲特已经表示他可能会继续收购报纸（尽管他没有具体说明他的目标），该公司可能会有更多的行动。

西尔维斯特里表示，伯克希尔哈撒韦投资报业是为了寻找新想法、新血液和新能源。这些词通常与伯克希尔哈撒韦无关，因为众所周知，巴菲特喜欢购买前景良好且运营不需要太多改进的行业中稳定、成长的企业。通过投资不断扩张的报纸部门，伯克希尔进入了一个正在衰退的行业，他积极为该业务配备更好的设备，例如投资设备升级以及在数字化方面进行一系列尝试。包括巴菲特在内的伯克希尔高管表示，他们不参与新闻或编辑决策。

巴菲特如此亲力亲为的一个重要原因是他个人对报纸的喜爱。去年，其他几位亿万富翁也对报纸产生了兴趣。去年10月，亚马逊公司创始人杰夫贝索斯斥资2.5亿美元收购了《华盛顿邮报》。

这位83 岁的投资者童年时期曾在《奥马哈世界先驱报》担任报童，该报于2011 年收购。在他的投资生涯中，他购买了媒体公司的股份，并帮助《奥马哈太阳报》于1973 年赢得了普利策奖。揭露当地的慈善机构。 ）。巴菲特当时拥有该报，指导记者调查相关税务记录，甚至提供新闻写作和财务报告分析方面的帮助。

伯克希尔哈撒韦公司目前拥有约70种报纸，其中包括30种日报。其中大部分报纸，包括《里士满时报快讯》，均源自2012 年伯克希尔哈撒韦公司以1.42 亿美元现金从Media General Inc. 手中收购Media General Inc. 的交易。他一次收购了63份报纸。此外，伯克希尔哈撒韦公司根据另一项协议向Media General 提供了4.45 亿美元的贷款，使报纸摆脱了银行债务。

当然，报纸资产只占伯克希尔资产负债表的一小部分。伯克希尔总共花费了约4 亿美元用于收购报纸。这些报纸的年收入约为5亿美元，占该集团1620亿美元总收入的不到0.5%。伯克希尔的收入来自多种业务，包括铁路、保险、制造、能源和零售。

伯克希尔拥有的这些报纸资产是有利可图的。巴菲特在伯克希尔2013年年会上表示，他的目标是报纸投资的税后回报率至少达到10%。这位亿万富翁还表现出了关闭表现不佳报纸的意愿：2012年，伯克希尔关闭了弗吉尼亚州马纳萨斯的《新闻信使》，因为该报纸在竞争中节节败退。损失状态。

这些报业收购并未对集团业绩产生太大影响，因此即使报业资产与伯克希尔的业务范围并不完全匹配，伯克希尔股东也更愿意遵从巴菲特的意见。

写过一本有关伯克希尔哈撒韦公司的书的对冲基金经理杰夫马修斯表示，收购报纸资产不需要太多资金，是巴菲特感兴趣的领域；巴菲特认为伯克希尔哈撒韦的领域是其他买家无法竞争的。

巴菲特拒绝发表评论。随着读者转向网上，广告和发行收入急剧下降，报纸行业受到重创。近年来，由于新的新闻和娱乐提供商侵蚀了数十家报纸的业务，它们已经倒闭、裁员或削减成本。

巴菲特在最近致股东的年度信中承认，报纸业不太可能复苏。但他表示，只要具有经济意义，他和他的合作伙伴、伯克希尔副董事长查理芒格将继续收购报纸资产。

巴菲特和芒格特别青睐小城镇或小社区的报纸，因为这些报纸报道的当地新闻是其他媒体无法替代的，对当地读者来说几乎是不可或缺的。巴菲特表示，只要此类报纸拥有巧妙的数字化策略，并且在报道内容时足够谨慎，就可以获得生存所需的广告和发行收入。

他在给股东的信中写道：“我们的目标是让我们的报纸充满读者感兴趣的内容，并从那些发现我们的报纸有用的人那里获得公平的补偿，无论是印刷版还是在线版。” 。