股票的结算与交割流程

1、什么是结算？

证券结算是指证券交易完成后，买卖双方之间对证券及应收应付价款进行审批、计算，并完成证券从卖方到买方的划转以及相应的资金划转的整个过程。买家给卖家。证券交易实行无纸化后，结算实际上只需抵消各证券公司通过证券交易所买卖证券的数量和金额，并计算应收应付证券与股票应收应付之间的差额即可。就是这样。

上海证券交易所和深圳证券交易所采用的证券结算系统不同。 1998年4月1日上海证券交易所实行全面指定交易后，投资者只能委托指定交易的证券营业部买卖其全部证券。也就是说，上交所指定单一证券账户，每个账户只能在指定的证券营业部进行交易和办理投资者结算。

深圳证券交易所结算制度的特点是：实行托管券商制度。投资者持有的证券必须以一定证券公司的名义托管，只能委托该证券公司出售。也就是说，深圳证券交易所是单一证券交易的指定场所。你在哪里买就可以在哪里卖，并在那里办理投资者结算手续。

2、什么是交割？

交割是指投资者与证券公司之间在结算过程中进行的资金交收。沪深证券交易所上市交易的证券（A股、基金、债券）除B股外，均实行T+1交割制度。 T+1制度是指当日买入的股票不能当日卖出，交易完成后才能进行资金归集和证券交割。将于当日下一个工作日进行，当天不能从账户中提取现金。投资者应注意，T+1制度当日买入的证券不能当日卖出，但当日卖出的股票可以买入。

投资者委托证券交易后，应当及时办理交割手续。发现疑问的，可以在一定期限内（一般为3日）向证券营业部提出问题。对于由此造成的损失，证据确凿、理由充分的，可以请求证券营业部予以赔偿。

3、什么是证券结算交收期？

由于证券种类不同，结算和交割期限也不同。 A股、基金、国债现货、公司债、可转债的结算期限为T+1，B股为T+3。国债现货交易可当日买入后当日卖出。 “T”指的是交易日。 T+1结算制度是指交易日第二个工作日实际完成交易的证券的股份和资金。

兑现。自1995年1月1日起，为保证股市稳定，防止过度投机，我国股市实行“T+1”交易制度，即当日买入的股票不得卖出，直到下一个交易日。同时，资金仍实行“T+0”，即当天提取的资金可以立即使用。

4、交割清算步骤

委托交易完成后，交割和清算的步骤是怎样的？交易所会直接向股东发货吗？

目前我国禁止信用交易。投资者购买证券时，其资金账户必须有足够的保证金；出售证券时，其证券账户中必须有相应的证券。国内证券市场自1992年起实行“无纸化制度”，实物股票不再流通，投资者持有的证券反映在其证券账户的电子数据记录中。因此，交割只是将投资者证券账户中的证券数据和资金账户中的资金数据的账面记录进行加减。

以下为证券营业部自有出纳的资金结算流程清单，供参考：

（一）投资者在证券公司营业部资金柜开立“证券结算资金账户”，填写存款单存入现金；如果他们是机构投资者，他们可以通过支票、汇票或银行本票存款。

（2）资金保管机构受理申请后，将开户信息和存款输入资金管理系统计算机终端或工作站，然后将资金账户存折交给客户保管。

（3）营业结束时，现金柜对实物现金及账户进行核对，并送至财务部（清算部）。

（4）财务部（或清算部）将现金发送至就近的开户银行或直接发送至结算银行；也可以直接从现金柜发送至银行，然后将结算单据发送至财务部领取。

（五）投资者持资金账户存折、证券账户卡、个人身份证件、委托单到委托柜台办理证券买卖委托。

（六）委托柜台核对无误后，将委托数据录入资金管理系统；如果是委托采购业务，则必须暂时冻结相应保证金，直至当日收市或取消采购订单。

（7）营业部交易系统将客户的指令传输至交易所计算机主机完成交易。

（八）收市后，交易所将席位交易金额传输至清算公司。

（九）清算公司向证券公司发送清算汇总表和明细清单。

（10）计算机部门收到上述数据后，清算人根据投资者账户办理清算交收划转，并打印清算数据。

（十一）清算人将资金结算数据报财务部（或清算部）留存总账。

（十二）交割柜为投资者办理交割。为投资者打印交割单时，应一一核对与订单是否一致。送货单需由顾客签字确认，或者顾客凭交易卡和密码在自助送货机上打印送货单。

（十三）财务部在营业前或根据客户要求到银行提取现金支付。

（十四）财务部将现金交付资金柜，或者资金柜凭财务部开具的现金支票直接到银行提取准备金。

（十五）客户要求提取现金的，必须先填写提款凭条，资金柜必须在资金管理系统的终端或工作站上记录客户的资金账户，以确认是否有足够的存款余额。

（十六）向投资者支付现金。