什么是信息披露规则

信息披露规则是什么

信息披露规则是指证券市场相关主体，在证券发行、上市、交易等一系列过程中，依据法律、法规、证券监管机构的管理规定以及证券等自律机构的有关规定交易场所，以一定的方式向投资者提供。通过向投资者和公众披露证券相关信息而形成的一套行为规范和活动指南。

当披露成本较高时，证券发行人或上市公司不会主动披露相关信息。为保证信息披露准确、及时，监管部门必须进行强制披露监管。

于是，监管当局常常面临这样的困境：一方面，为了保护大量的个人投资者，各国往往采取适合本国国情的相对严格的信息披露要求；另一方面，各国往往采取适合本国国情的相对严格的信息披露要求。另一方面，这种增加的披露成本往往也会促使看重信息披露成本的发行人转向其他市场，从而带走更多的投资者，从而偏离一国金融市场发展的目标。因此，信息披露制度的选择成为证券市场发展必须解决的重要问题。

关于国际证券市场的信息披露，一是目前大多数国家采用的碎片化“监管竞争”规则。各国监管部门对信息披露的要求主要基于本国经济发展目标，与其他国家有所不同。披露规则的相关性不大；另一种是信息披露的“一体化”规则，不同国家有相同的披露标准。这种做法已被欧盟国家和一些双边国家（例如美国和加拿大之间）所采用。被双边披露系统MIDS 采用）。为了找到最佳的信息披露规则，有必要分析这两种规则的理论基础和优缺点。