新股民如何理解股市投资的风险

新投资者如何认识股市投资的风险？

股票市场的风险分为系统性风险和非系统性风险。系统风险是指由影响股票价格的所有因素引起的总收益变化的部分。经济、政治和社会变化是系统性风险的根源，其影响导致所有股票以同样的方式一起波动。例如，如果经济进入衰退，公司利润大幅下降，股价可能普遍下跌。

系统性风险主要有以下不同表现形式：

（1）购买力风险：购买力风险又称通货膨胀风险，是指因通货膨胀而导致投资者实际收益的不确定性。

(2)利率风险：一般来说，银行利率上升，股票价格下跌，反之亦然。

（3）汇率风险：汇率与证券投资风险的关系主要体现在两个方面：一是本币升值对主要从事进口原材料生产经营的企业有利，不利产品以出口为主的企业。因此，投资者看好前者，看淡后者，就会造成股价的涨跌。本国货币贬值会产生相反的效果。

（四）宏观经济风险：主要是由于宏观经济因素变化、经济政策变化、经济周期性波动、国际经济因素变化等可能造成的非预期收益或损失。将对证券市场的运行和股份制企业的运行产生重大影响，如经济体制转型、企业制度改革、人民币自由兑换等。

（5）社会政治风险：稳定的社会政治环境是经济正常发展的基本保障，证券投资也不例外。如果一国政局发生重大变化，如政府更迭、国家元首健康出现问题、国内动乱、对外政治关系危机等，都会对证券市场产生影响。此外，政客参与证券投机活动、证券从业人员内幕交易等政治社会丑闻也会对证券市场的稳定构成极大威胁。

（6）市场风险：是由于投资者对股票的看法（主要是对股票收益的预期）变化而引起的大多数普通股收益的波动性。

非系统性风险是公司或行业特有的总风险部分。由于非系统性风险只涉及某一家公司或某一行业的股票，投资者可以通过审慎的投资选择来降低甚至规避非系统性风险。

非系统性风险的主要表现形式如下：

（1）财务风险：与公司筹集资金的方式有关。我们通常通过查看公司的资本结构来估计公司股票的财务风险。资本结构中贷款和债券比例较小的公司，其股票财务风险较低；贷款和债券比例较大的公司其股票的财务风险较高。

（二）操作风险：是指公司外部经营环境和条件以及内部经营管理问题导致公司收益变化而导致股票投资者收益的不确定性。

（3）流动性风险：是指由于资产变现可能存在困难而导致投资者收益的不确定性。出售的难度越大，持有该股票的流动性风险就越大。

（4）操作风险：在同一市场，同一股票，不同投资者的投资结果可能完全不同。有的利润丰厚，有的亏损惨重。这种差异很大程度上是由于投资者不同的心理素质和状态、不同的判断标准、不同的操作技巧造成的。由于这些原因而导致投资者投资收益的差异称为操作风险。最主要的操作风险是心理因素的影响。