中国股市和楼市迎来了一场“倒春寒

受房地产新政策和市场冲击影响，中国股市、楼市遭遇“倒春寒”。昨天公布的宏观经济数据让加息预期更加强烈。那么闲钱应该如何投资呢？

热门投资之一：黄金

购买黄金正在成为温州炒房客的新趋势，现在更多的资金已经进入黄金投资市场。天河君业研发总监袁林表示，今年以来，股市、房地产市场整体投资不太好，而黄金本身就是一个独特的投资品种。作为国际通行的硬通货，可以用来规避通货膨胀和信用风险。

此外，2001年之前，黄金经历了近20年的调整期，行业普遍预期黄金将迎来十年牛市。因此，黄金未来上涨趋势明确，更容易获利。

北京太阳金店焦经理表示，他们店目前的销量同比增长了40%左右。如果以一公斤作为大客户的标准，近日来太阳金店的大客户数量猛增了30%。以前购买200克、500克黄金的顾客是主流，但现在一次购买一两公斤的顾客也不少。

温州人、金鼎集团总裁陶兴义乐观地认为，如果政策继续打压房地产投资，股市不见好转，未来会有更多人投资黄金。与房地产、股市等不同，黄金价格由国际市场主导，受国内干预较少，具有较好的风险对冲属性。社会普遍的通胀预期引导更多资金流入黄金市场。

如何投资黄金？购买黄金的三个渠道

目前购买黄金进行投资主要有三种渠道：通过上海黄金交易所认可的金融会员开立个人黄金账户进行交易；另一种是在银行进行个人记账黄金交易，又称纸黄金；这三个渠道都是实物黄金交易。

在这三个渠道中，实物黄金最受欢迎。主要原因是，一方面，纸黄金等投资方式的理念仍有待普及和接受；另一方面，纸黄金投资需要较强的技术分析能力。相比之下，持有实物黄金更可靠，风险更小。

专家提醒：金价处于高位，6-7月触底后将出现抛售。

苏州裕盛鑫黄金外汇首席分析师海啸表示，虽然目前有部分资金进入黄金市场，但应该有更多人持币观望。不过，金价目前处于高位，仅比历史高位低几美元/克。投资者还将进行风险分析。在目前的高位，不会有大量投资者补仓。

广东粤宝首席黄金分析师朱志刚表示，时隔五个月，上周国际金价再次突破1200美元/盎司大关，吸引大量投资者获利了结。昨日国际现货黄金价格（截至发稿）为1188.15元/盎司，上海黄金交易所收盘价为262.8元/克。至于此时能否继续买入黄金，专家表示，最好看看6月或7月是否见底后再出手。

热门投资二：低风险理财产品

受房地产新政和市场波动影响，不少投资者重新青睐低风险理财产品。

银塑网近日发布的银行理财产品月度市场报告显示，一季度银行共发行期限不足一个月的产品371只，环比上升趋势明显。 “现在我们不敢推广一年期以上的长期固定理财产品，虽然利率定得很高，但很少有人感兴趣。”国贸第一银行一位理财师告诉记者，受股市波动和加息预期的影响，该行目前销售的产品主要是短期固定和浮动收益产品以及长期浮动收益产品。

“市场对短期理财产品的需求巨大，节日理财产品的销售期为三天，首发半天时间，海南地区销售额就达到1亿元，通过其他渠道获得的5000万额度前半天还养了枝条，第二天三个小时就卖完了。”某银行海南省分行相关负责人表示，除了产品时间优势外，2.7%-3.0%的预期年化收益率也是吸引投资者的原因之一。

理财师提醒：风险低，回报率也低。选择适合您的

然而，一些市民回家仔细算账，发现同样一年期的产品，未必能比一年期定期存款多赚多少。对此，理财师提醒，低风险往往导致低回报。但在当前加息预期强烈的情况下，选择期限较短的产品更为合适。

商业银行理财师王静提醒，投资者购买前应咨询银行人员，然后根据自身资金安排和风险承受能力做出决定。他们不应该随波逐流，盲目选择产品。

热门投资三：债券基金

近期股市持续下跌，债市走强，证券、企业债指数震荡上行。 4月29日，该指数连续第六个交易日创下历史新高，再次展现了市场的强势。受此影响，债券基金整体表现较为稳定。

据晨星统计，今年前四个月，债券基金收益率远超股票基金，成为波动市场中的投资新宠。其中，诺亚优化收益债券基金今年回报率为4.86%。

鉴于今年以来债券市场的良好表现，不少市民选择了债券基金。德盛基金研究中心认为，2010年债券市场的投资机会仍将是结构性的。如果没有持续大幅加息（可能性不大），债券型基金的投资风险仍会明显低于股票型基金。因此，对于低风险偏好的投资者来说，债券基金仍然是重要的配置。

午优收益基金经理张乐赛表示，近期股市大跌，不妨投资一些优质债券基金，降低风险，获得稳定收益。在选择债券基金时，可以根据过往业绩、基金公司的投研能力、规模等进行选择。

债券基金三大投资策略

1、债券基金虽然是一种风险相对较低的理财方式，但仍然存在一定的风险。主要与央行利率挂钩，尤其是在利率上升的环境下。当利率上升时，债券价格下跌，债券基金可能遭受损失。在我国，大多数债券基金持有大量可转换债券，有的还投资少量股票。股票价格尤其是可转债价格的波动会增加基金收益的不确定性。因此，专家建议投资者在操作时必须随时关注银行利率变化。

2、债券价格的涨跌与利率的涨跌成反比。当利率上升时，债券价格下跌。为了了解债券价格的变化以及债券基金的资产净值对利率变化的敏感程度，可以使用通常所说的久期（即债券持有至到期的时间）作为指标。久期越长，债券基金的资产净值对利率变化越敏感。如果债券基金的久期为5年，那么利率每下降1个百分点，基金的资产净值将增加约5个百分点；反之亦然。

3、购买债券基金前，一定要了解其资信状况。您可以通过基金招募说明书或基金投资组合报告提前了解。此外，对于国内组合债券基金，投资者还需要了解可转债与所投资股票的比例关系。基金持有较大量的可转债可以增加盈利能力，但同时也会放大风险。由于可转债的价格受标的股票波动的影响，其波动幅度较普通债券更大。尤其是对于持有大量可转债的基金来说，其回报率受股票市场和可转债市场的影响可能比债券市场要大得多。